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下一階段醫藥板塊可能呈現震蕩的走勢，向上向下的空間都不大，個股將有結構性的機會，但前提是沒有超預期的利空政策出臺 5月20日，大盤連續第四日上漲，然而醫藥板塊暴跌，領跌兩市行業板塊，整體跌幅達2.25%。不少前期漲幅強勢的個股出現深幅調整，信立泰跌停，通化東寶、麗珠集團、華潤雙鶴、科倫藥業、昆明制藥跌幅靠前。 分析人士認為，此輪醫藥股下挫主要還是受到廣東省醫藥采購政策新動向影響。 5月17日，廣東省衛生廳和廣東省醫藥采購平臺發布《關于征求廣東省藥品交易相關規則（征求意見稿）》，此次征求意見稿對非基本藥物、基本藥物、藥品采購與配送、交易結算等內容進行了全面規定，擬通過網上競價、量價掛鉤等措施切實降低藥品虛高價格，并要求相關單位于5月24日前遞交修改意見。 中信建投醫藥生物行業分析師張明芳在研究報告中表示，從征求意見稿內容來看，有四點超出預期：一是過度保護外資藥；二是醫保品種5個質量層次中，沒有包含首仿、并通過歐美認證達到國際水平的國內龍頭；三是醫療機構只能在交易平臺上填報采購品種、劑型規格和采購量，不能直接選擇生產廠家，因此在最低價者獲得帶量采購的規則下，廣東模式對藥價的殺傷力大；四是基本藥物“雙信封”綜合評審，價格權重分高達90%、質量權重分僅10%，這與3月15日衛生計生委公布的“國家基本藥物質量優先、價格合理”相左。國內藥企大多數大普藥品種將在廣東被迫陷入基藥價格戰。 興業證券醫藥行業分析師項軍也表示，該招標政策對醫藥行業的影響偏負面，而且超出了市場此前的預期。由于醫藥股前期累積了較高的超額收益，機構配置比例也處于歷史最高水平，因此短期內醫藥板塊不排除有調整的可能性。 不過，項軍認為，無需悲觀，后續政策執行可能還存在一定變數，而且該招標政策僅對以競爭性品種為主的化學制劑企業有一定影響，其他子行業則受政策影響較小，因此，業績增長確定、受政策影響較小的品種如有回調，反而是逢低買入的機會。 廣東省醫藥采購新政策下，并非沒有投資機會。張明芳認為，醫保品種5個質量層次中包括優質優價，利好中藥龍頭股。由于中藥獨家品種獨家劑型在全國市場的中標價維護得很好，報價競價時沒有競爭對手。 項軍則認為，除了中藥企業之外，OTC（非處方藥）企業、單獨定價品種、以出口為主的原料藥企業、麻醉鎮痛藥企業以及醫療器械、醫療服務等領域的公司受政策的影響較小，有望成為階段性政策避風港。總體來看，下一階段醫藥板塊可能呈現震蕩的走勢，向上向下的空間都不大，個股將有結構性的機會，但前提是沒有超預期的利空政策出臺。 (責任編輯：Doctor001) |
